脂溢性脱发的根本原因尚未在医学上得出明确的结论。一些人做了实验，证明当血清睾酮和其他雄激素浓度达到30微克/升以上时，毛囊细胞的生长就会受到抑制。浓度越高，抑制作用就越强。但另一方面，许多研究表明，与正常人相比，脂溢性脱发的血清雄激素浓度并没有显著增加。长期的研究和观察认为，脂溢性脱发最直接的关键原因是皮脂分泌过多。皮肤中的一些成分，如油酸、亚油酸和角鲨烯，对毛囊有毒，导致毛皮中毒、枯萎和脱落。
实验表明，将含有这些成分的油涂抹在动物皮毛上会导致皮毛大量脱落。脂溢性脱发与皮脂分泌过多直接相关的证据之一是，人体皮脂分泌与温度有关，温度越高，皮脂分泌越多。因此，夏秋高温季节脂溢性脱发尤为严重，冬春症状较轻，一般患者有经验；血清雄激素水平无法解释，一般雄激素水平稳定，与温度无关。
传统中医认为，脱发是由肾血不足、肝郁气滞、阴虚内热引起的。然而，这种观点对不同类型的脱发缺乏明确的分类和详细的病理分析。应该看到，不同类型脱发的原因不同，很难归因于肾缺乏，特别是脂溢性脱发。
如今，医学界普遍认为脂溢性脱发与以下三个因素有关：
雄性激素
现代医学证实，大多数脂溢性脱发患者都有更多的雄激素，这主要是因为睾丸分泌的雄激素进入血液循环，形成有毒物质刺激毛囊，毛囊能量代谢和蛋白质代谢紊乱，导致脱发。
遗传因素
男性脂溢性脱发的遗传基因是显性遗传的，致病因素可以由上一代直接遗传给下一代，因此男性脂溢性脱发患者更为常见。
只要男性有脱发基因，就会导致脱发，而女性因为脱发基因是隐藏的原因，所以不会有脱发的外观，除非同时有两个脱发基因。即使有两个脱发基因，女性通常也只会变得稀疏，不会变成大脱发或只留下边缘头发和中间秃顶。
年龄增长
随着男性年龄的增长，脂脱的发病率逐渐增加，脂脱常发生在17岁-30岁左右的20岁男青年是发病率的高峰随着年龄的增长，虽然发病率降低，但症状加重，最终秃顶。
